【書評】「敗者のゲーム」時代を超越した投資戦略で着実に資産を増やそう！

「投資はしたいけど、難しそうで不安…」
「株価の変動が怖くて、なかなか投資に踏み切れない…」

そんな悩みを抱えるあなたへ。

1975年の初版以来、世界中の投資家に愛され続ける投資の金字塔「敗者のゲーム」をご紹介します。

敗者のゲーム

本記事では、2022年に出版された最新版「敗者のゲーム」 を徹底的に深掘り！

など、投資初心者の方にも分かりやすく解説していきます。

さあ、あなたも「敗者のゲーム」の世界に足を踏み入れ、賢く、

そして着実に資産を増やすための時代を超越した投資戦略をマスターしましょう！

最新版「敗者のゲーム」はここが違う！

「敗者のゲーム」は、初版から半世紀近くもの間、時代の変化に合わせて改訂を重ねてきました。

2022年版は第8版となり、

コロナ禍や低金利時代といった現代の市場環境を反映した内容へとアップデートされています。

旧版（第6版）との大きな違いは以下の通りです。

特徴	旧版（第6版）	最新版（第8版）
出版年	2009年	2022年
章立て	全23章	全29章
データ	リーマンショック以前	コロナ禍以降
債券投資	言及は少ない	1章を割いて解説
行動経済学	触れられていない	投資判断への影響を解説
表現・図表	やや専門的	より分かりやすく改善

最新版では、投資初心者にも理解しやすい表現が心掛けられており、図表も豊富に盛り込まれています。

さらに、債券投資に関する具体的な解説や、行動経済学に基づいた投資家の心理分析など、

旧版にはなかった内容が追加され、より充実した内容となっています。

株式投資は「敗者のゲーム」？！その真意とは

「敗者のゲーム」という衝撃的なタイトル。

なぜ株式投資は「敗者のゲーム」なのでしょうか？

本書では、株式投資をアマチュアテニスに例え、その真意を説明しています。

プロのテニス は、強力なサーブや華麗なボレーなど、高度な技術と戦略を駆使して点を取り合います。

一方、アマチュアテニスでは、ミスによって点が動くことが多く、

ミスが少ない方が勝利に近づく傾向があります。

株式投資の世界も同様です。

市場平均を上回ろうと高度な分析や予測に頼る「アクティブ運用」 は、ミスを犯すリスクが高く、

プロであるファンドマネージャーでさえ、常に市場平均を上回るリターンを出し続けることは困難です。

一方、市場全体の動きに連動する「インデックス投資」 は、特別な技術や知識を必要とせず、

ミスを最小限に抑えながら、着実にリターンを積み重ねることができるのです。

つまり、「敗者のゲーム」とは、市場平均を上回ろうと躍起になるアクティブ運用は、

結局ミスを犯しやすく、長期的に見ると敗者になりやすい という意味なのです。

なぜ「インデックス投資」が最強と言われるのか？

「敗者のゲーム」では、インデックス投資こそが、

長期的な資産形成にとって最も有効な手段であると主張しています。

その理由は、以下の3点に集約されます。

1. 市場タイミングを予測する必要がない

株式市場の動向は複雑で、完璧に予測することは不可能です。

インデックス投資では、市場タイミングを計る必要がなく、

淡々と積み立て投資を続けるだけで、市場の成長の恩恵を受けることができます。

2. コストが低い

アクティブ運用を行う投資信託は、

ファンドマネージャーの人件費や調査費用など、高い運用コストがかかります。

一方、インデックス投資は、

市場平均に連動することを目指すため、運用コストが非常に低く抑えられています。

コストの差は、長期的に大きなリターンの差につながります。

3. 心理的バイアスの影響を受けにくい

人間は、感情に左右されやすい生き物です。

投資においても、恐怖や焦り、過信といった感情が、誤った判断を招き、

損失につながることが少なくありません。

インデックス投資は、機械的に運用されるため、感情に左右されず、

冷静かつ合理的な投資判断を継続することができます。

インデックス投資はどんな人に向いているのか？

インデックス投資は、長期的な視点で資産形成に取り組みたいと考えている全ての人におすすめです。

特に、

にとって、インデックス投資は最適な選択肢と言えるでしょう。

最新版で注目すべき2つのポイント

最新版「敗者のゲーム」では、

「債券投資」 と 「行動経済学」 に関して、新たな視点が加えられています。

1. 債券投資は本当に必要か？

従来の投資理論では、年齢を重ねるにつれてリスク許容度は低くなり、

債券比率を高めることが推奨されてきました。

しかし、著者は「年齢とともに債券比率を上げる」というセオリーに疑問を呈しています。

最新版では、著者が80代でありながら債券比率を0％にしていること、

そしてその理由が詳しく解説されています。

その背景には、超低金利時代における債券のメリットの薄さや、

相続を考慮した長期的なリターンへの重視といった、

現代ならではの投資環境の変化が影響していると言えるでしょう。

2. 行動経済学が明らかにする投資家の心理

最新版では、行動経済学の観点から、投資家が陥りやすい心理的バイアスについて解説しています。

投資判断において、感情に流されずに合理的な行動をとることは非常に重要です。

本書で紹介されている様々な心理的バイアスを理解することで、

冷静かつ客観的な投資判断を下せるようになり、投資で成功する確率を高めることができるでしょう。

まとめ：最新版「敗者のゲーム」で時代を超越した投資戦略を学ぼう！

「敗者のゲーム」は、時代を超えて読み継がれる投資のバイブルです。

最新版では、現代の投資環境に合わせた内容へとアップデートされ、

インデックス投資の有効性が改めて強調されています。

「投資はしたいけど、何から始めたらいいか分からない…」
「株価の変動が怖くて、なかなか投資に踏み切れない…」

そんな悩みを持つあなたは、ぜひ最新版「敗者のゲーム」を手に取ってみてください。

本書で紹介されている時代を超越した投資戦略は、

あなたの人生を豊かにするための確実な一歩となるはずです。